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[宏观发布] 多头爆发!金价重回1300美元关口,这波涨势将持续多久?

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发表于 2019-5-16 04:05:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
本周以来,市场避险感情升温,黄金迎来久违的反弹。不过,这波黄金能持续多久呢?
金价重回1300美元
周一(5月13日),金价最高涨至1301美元/盎司,为4月11日以来首次站上该关口,并成功收在1300关口上方。隔日,金价进一步涨至1303美元/盎司附近。截至发稿,金价从高点小幅回落,报1297.14美元/盎司。
金价此次翻身,与市场避险感情持续升温有关。一方面,美股暴跌引发市场恐慌指数(VIX)飙升,另一方面市场对全球经济风险下滑担忧也给黄金提供了一定的支撑。
13日当天,美股三大股指集体大跌。其中,标普500指数创四个月以来最大跌幅,纳指创出今年以来最大跌幅,道指也下跌超过600点。市场避险感情弥漫,推动投资者大量买入黄金。
目前,市场普遍认为此次金价能否站稳1300关口,还在于美股是否继续下行。若市场避险感情回落,则这波涨势来的快,去的也快;反之,则存在持续上行的可能。此外,还有观点指出,如果未来全球经济进一步放缓,美联储可能会宣布降息,这将为黄金市场注入活力。
机构看金市:年内或涨至1380美元
对于金价的这波逆袭,研究公司Orchid Research表示,金价早就应该反弹了,5月将成为金价实现反弹的月份。其表示,金价在4月承压,但随着美联储立场转向鸽派及美元走软,5月金价走势即将逆转。
法国外贸银行贵金属分析师Bernard Dahdah认为,目前金价处于今年以来的低点,但2019年下半年价格应该会开始上涨。其预计美联储将在今年12月降息,这将降低持有黄金的机会成本,并使黄金更具吸引力。另外,降息将给美元带来进一步的压力,由于预算赤字扩大和经济增长放缓,美元也将受到影响;该行当前维持今年金价预测不变,预计今年均匀金价将为1330美元,第四季度金价将升至1380美元。
无独有偶,申万宏源在近期的报告中也预测,看好金价上涨至 1380 美元。该报告表示,为实际利率是影响黄金价格的最重要影响因素:1)名义利率端,预计市场对美联储未来降息的预期将逐步提高,这将趋使美国名义利率走低;2)通胀预期端,由于中国一季度货币政策转向,基建开工增加,地产开工仍在高位,短期需求可期;供给端,主要工业品中如原油、铜供给均没有大幅增加甚至人为控制下降,因此其判断未来一个季度,整体通胀预期仍然稳定;3)风险偏好端,加息预期减少,流动性改善带来的风险偏好回暖的红利已经结束;未来即使伴随名义利率下行,市场会更多以衰退预期下需要流动性放松来理解,投资者整体的风险偏好将更将类似 2018 年下半年一样下降。
因此,在实际利率下行和市场风险偏好不会大幅提升的假设下,申万宏源认为二季度金价将逐步上升至1380 美元/盎司。
那么,面对金价的这波反弹,您有何见解呢?
? end ?

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